Náměstí se postavilo v rámci projektu modernizace města. Výstavba začala v roce 1860 pod vedením architekta Giuseppe Poggio, který se zasloužil o současnou tvář Florencie. Náměstí postavili vysoko nad městem proto, protože mělo původně sloužit jako vyhlídková terasa.
Náměstí bylo dokončeno v roce 1869 a je poctou italskému umělci, renesančnímu sochaři a malíři Michelangelovi. Jeho součástí je mnoho Michelangelova díl.
Dominantním prvkem náměstí je lodžie, která je postavena v neoklasicistním stylu. Původně měla sloužit jako prostor pro Michelangelova muzeum, dnes zde sídlí restaurace.
Na náměstí se dostanete autem po ulicích Viale dei Colli a Viale Michelangelo. Můžete se k tomuto náměstí dostat i pěšky, protože z centra města vedou schody.
Vzhledem k tomu, že náměstí nabízí dechberoucí panoramatický pohled na celou renesanční Florencii, stalo se jedním z nejnavštěvovanějších míst ve Florencii. Z náměstí je možné vidět všechny nejdůležitější památky města - pevnost Forte di Belvedere, most Ponte Vecchio nad řekou Arno, Galerii degli Uffizi, klášter San Lorenzo, věž Palazzo Vecchio a samozřejmě také dominantní Dóm Santa Maria del Fiore s Brunelleschiho kopulí a Giottova zvonicí.